亿正策略华夏磐晟混合(LOF)季报解读: 份额微降4.73%, 净值增长4.47%

在金融市场的浪潮中，基金季报如同企业的“体检报告”亿正策略，为投资者洞察基金运作状况提供关键依据。华夏磐晟灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年第2季度报告已新鲜出炉，下面将为您深度剖析这份季报中的关键信息。

主要财务指标：利润与净值双增长

报告期内，华夏磐晟混合（LOF）主要财务指标呈现积极态势。

主要财务指标

报告期（2025年4月1日-2025年6月30日）

1.本期已实现收益

1,753,745.52元

2.本期利润

2,838,846.63元

3.加权平均基金份额本期利润

0.0709元

4.期末基金资产净值

67,417,134.15元

本期已实现收益达1,753,745.52元，本期利润为2,838,846.63元，期末基金资产净值为67,417,134.15元，表明基金在该季度盈利能力良好，资产规模有所增长。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准

净值增长率与业绩比较基准对比

从不同时间段来看，基金份额净值增长率表现亮眼，均跑赢同期业绩比较基准收益率。

阶段

净值增长率(1)

净值增长率标准差(2)

业绩比较基准收益率(3)

业绩比较基准收益率标准差(4)

(1)-(3)

(2)-(4)

过去三个月

4.47%

1.27%

1.34%

0.53%

3.13%

0.74%

过去六个月

3.38%

1.02%

0.85%

0.49%

2.53%

0.53%

过去一年

22.70%

1.28%

10.11%

0.68%

12.59%

0.60%

过去三年

-11.73%

1.38%

1.79%

0.54%

-13.52%

0.84%

过去五年

11.36%

1.46%

10.47%

0.59%

0.89%

0.87%

自基金转型起至今

106.40%

1.47%

31.48%

0.61%

74.92%

0.86%

过去三个月，净值增长率为4.47%，而业绩比较基准收益率为1.34%，差值达3.13%，显示出基金在短期具备较强的盈利能力和超越基准的表现。

累计净值增长率走势亿正策略

自2018年12月14日基金转型以来，华夏磐晟混合（LOF）累计净值增长率变动显著高于同期业绩比较基准收益率变动，长期投资价值逐步凸显。

投资策略与运作分析：聚焦可控核聚变领域

二季度经济态势相对稳定，政策进入观察期，市场核心变量转向外部。贸易战虽有冲击，但市场呈V型走势。基金组合仓位维持稳定，结构上主要增加可控核聚变领域投资。电力短缺制约美国AI发展，可控核聚变作为未来能源是中美博弈重点，虽商业化时间难测，但探索实验阶段的高额Capex将为行业和公司带来业绩贡献与投资机会。

基金业绩表现：超越业绩比较基准

截至2025年6月30日，本基金份额净值为1.6937元，本报告期份额净值增长率为4.47%，同期业绩比较基准增长率为1.34%，基金业绩表现超越业绩比较基准，为投资者创造了较好的回报。

基金资产组合：权益投资占比36.86%

资产组合情况

报告期末基金总资产为67,635,819.84元，其中权益投资（股票）金额为24,933,610.86元，占基金总资产的比例为36.86%；银行存款和结算备付金合计21,498,697.64元，占比31.79%；其他资产21,203,511.34元，占比31.35%。

序号

项目

金额（元）

占基金总资产的比例（%）

权益投资（股票）

24,933,610.86

36.86

基金投资

固定收益投资

贵金属投资

金融衍生品投资

买入返售金融资产

银行存款和结算备付金合计

21,498,697.64

31.79

其他资产

21,203,511.34

31.35

合计

67,635,819.84

权益投资占比较高，显示基金对股票市场的看好，但也意味着风险相对集中，投资者需关注股票市场波动对基金净值的影响。

行业配置情况

从行业分类的股票投资组合看，制造业公允价值为24,357,478.86元，占基金资产净值比例为36.13%；文化、体育和娱乐业公允价值为539,580.00元，占比0.80%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为36,552.00元，占比0.05%。

代码

行业类别

公允价值（元）

占基金资产净值比例（％）

农、林、牧、渔业

采矿业

制造业

24,357,478.86

36.13

D亿正策略

电力、热力、燃气及水生产和供应业

建筑业

信息传输、软件和信息技术服务业

36,552.00

0.05

金融业

房地产业

租赁和商务服务业

科学研究和技术服务业

水利、环境和公共设施管理业

居民服务、修理和其他服务业

教育

卫生和社会工作

文化、体育和娱乐业

539,580.00

0.80

综合

合计

24,933,610.86

36.98

基金在行业配置上集中于制造业，投资者需关注制造业的行业发展趋势和政策变化对基金业绩的影响。

股票投资明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，国光电气占比7.42%，旭光电子占比7.31%，合锻智能占比3.58%等。

序号

股票代码

股票名称

数量（股）

公允价值（元）

占基金资产净值比例（%）

国光电气

47,432

5,003,127.36

7.42

旭光电子

369,600

4,930,464.00

7.31

合锻智能

155,000

2,414,900.00

3.58

蓝思科技

106,500

2,374,950.00

3.52

立讯精密

62,600

2,171,594.00

3.22

联创光电

32,100

1,872,393.00

2.78

爱科赛博

38,927

1,654,397.50

2.45

领益智造

115,400

991,286.00

1.47

伯特利

18,300

964,227.00

1.43

新泉股份

18,600

873,642.00

1.30

前十大股票投资较为分散，但需关注个别股票的经营风险和股价波动对基金净值的影响。

开放式基金份额变动：份额微降4.73%

本报告期期初基金份额总额为39,993,610.24份，期间总申购份额为1,980,846.90份，总赎回份额为2,170,024.08份，期末基金份额总额为39,804,433.06份，份额微降4.73%。

项目

份额（份）

本报告期期初基金份额总额

39,993,610.24

报告期期间基金总申购份额

1,980,846.90

减：报告期期间基金总赎回份额

2,170,024.08

报告期期间基金拆分变动份额

本报告期期末基金份额总额

39,804,433.06

份额的微降可能反映部分投资者对基金短期表现或市场预期的调整，投资者需结合自身投资目标和风险偏好决定是否调整投资。

风险提示

单一投资者占比风险：报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到41.76%的情形。在市场流动性不足时，若该投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能难以及时变现资产，影响基金净值，甚至引发流动性风险。特定情况下，大量赎回可能导致基金资产规模持续低于正常运作水平，面临转换运作方式等情形。

行业集中风险：基金在行业配置上集中于制造业，若制造业受宏观经济、政策调控等不利因素影响，可能对基金业绩产生较大冲击。

股票市场波动风险：权益投资占基金总资产比例达36.86%，股票市场的大幅波动将直接影响基金净值，投资者需具备一定风险承受能力。

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